Aktien

Wir freuen uns, dass 82% unseres Aktienportfolios in Fonds investiert sind, die ökologische und gesellschaftliche Schäden aktiv vermeiden wollen. 19% des Aktienportfolios entfallen auf Fonds, die Stakeholdern nützen oder Lösungen für ökologische und soziale Herausforderungen bieten. Die verbleibenden nicht bewerteten 2% entfallen auf einen ETF, der nicht beurteilt wird (vgl. Abbildung 10).

Zum Klimaschutz trägt beispielsweise ein weltweit anlegender, konzentrierter Aktienfonds mit Schwerpunkt auf Dekarbonisierung bei. Er investiert in Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial, nachhaltigen Erträgen und Wettbewerbsvorteilen. Dazu zählen Novozymes, ein Hersteller von Enzymen für unterschiedliche Formen der Emissionsverringerung, zur Steigerung der Energieeffizienz und zur Erhöhung der Ernteerträge sowie Schneider Electric, ein auf Lösungen für ein CO2-armes, digitales und dezentrales Elektrizitätsnetz spezialisiertes Unternehmen. 2022 haben die Portfoliounternehmen den CO₂-Ausstoß um schätzungsweise 1,5 Milliarden Tonnen verringert (auf Basis von Finanzdaten für 2021). Das entspricht den jährlichen CO₂-Emissionen von etwa 15 Millionen voll beladenen Frachtschiffen.

Von einem anderen Fonds in unserem Portfolio profitieren die Stakeholder durch konsequente ESG-Kriterien. Seine CO2-Intensität ist dadurch deutlich niedriger als die des Referenzuniversums. Der Fonds setzt konsequent auf Ausschlüsse und die Filterung des Anlageuniversums, passend zu unseren eigenen Ausschlussrichtlinien. Zu den Portfoliowerten zählen große US-Technologieunternehmen, deren Klimaschutzpläne als führend gelten (etwa Microsoft und Visa Inc.) sowie europäische Firmen wie SAP SE, die sich ebenfalls um weniger CO₂-Emissionen bemühen. 2023 haben wir geprüft, ob wir das Nachhaltigkeitsprofil des Fonds zunächst zu konservativ eingeschätzt hatten. In enger Zusammenarbeit mit unserem Nachhaltigkeitsteam und dem Fondsmanager haben wir mit einem speziellen Datensatz geprüft, inwieweit die Einzelwerte des Fonds die UN-Nachhaltigkeitsziele einhalten. Außerdem haben wir mögliche negative Auswirkungen anhand externer Daten geprüft. Dazu zählten Informationen über „bekannte Kontroversen“ und die Principle Adverse Impact Statements (PAI-Statements), die jetzt auch von der EU-Offenlegungsverordnung verlangt werden. Es zeigte sich, dass der Fonds aufgrund seiner strengen Auswahlkriterien vor seiner Vergleichsgruppe lag.

Wir wollen Manager fördern, deren Performance zu unseren beiden Zielen passt: hohe Finanzerträge und positiver Impact. Uns ist aber bewusst, dass wir neben dem ESG-Risikomanagement auch die Interessen unserer Kunden beachten müssen. Deshalb haben wir die Finanzund Nachhaltigkeitsperformance jedes einzelnen Fonds in der Auswahlphase konsequent geprüft und nehmen sie auch in der Investitionsphase regelmäßig unter die Lupe. So sehr wir Impact-Fonds schätzen, so sehr müssen wir unsere Schwerpunkte gegebenenfalls an das Marktumfeld anpassen. Wir glauben aber, dass nachhaltige Fonds langfristig erfolgreicher sein werden, weil die Wirtschaft insgesamt nachhaltiger wird.