Aandelen

Van de aandelenportefeuille is 82% belegd in fondsen die schade aan milieu en maatschappij (willen) voorkomen. Verder is 19% van de aandelenportefeuille belegd in fondsen die positief bijdragen aan de maatschappij, dan wel bijdragen aan oplossingen voor maatschappelijke en milieuproblemen (de resterende niet-geëvalueerde 2% is toegerekend aan een ETF; dit valt buiten het bereik van deze rapportage). Zie ook figuur 10.

Eén fonds dat actief bijdraagt aan het tegengaan van klimaatverandering is een wereldwijd geconcentreerd aandelenfonds. Dat fonds streeft de afbouw van CO₂ na door zich te richten op bedrijven met sterk groeipotentieel, duurzaam rendement en een voorsprong op de concurrentie. Een voorbeeldbelegging is Novozymes. Dit bedrijf vervaardigt enzymen voor diverse toepassingen die emissies moeten verlagen, de efficiëntie van energie moeten verhogen en hogere opbrengsten moeten opleveren. Een ander voorbeeld is Schneider Electric, dat gespecialiseerd is in oplossingen voor een koolstofarm, elektrisch, gedigitaliseerd en decentraal stroomnet. In 2022 waren de ondernemingen in de portefeuille goed voor een CO₂-reductie van naar schatting 1,5 miljard ton in totaal (op basis van gegevens boekjaar 2021). Dat staat gelijk aan het verwijderen van de CO₂-uitstoot van circa 15 miljoen volgeladen vrachtschepen uit de atmosfeer in één jaar.

Een ander fonds waarin we beleggen draagt positief bij aan de maatschappij met de (toepassing van) strenge ESG-criteria. Dat leidt tot een aanzienlijk lagere CO₂-emissieintensiteit voor de portefeuille in vergelijking met het beleggingsuniversum dat als referentiekader fungeert. Zo hanteert het fonds een voortvarend CO₂-uitsluitingsbeleid en filterproces, die prima passen bij ons eigen uitsluitingsbeleid. Bedrijven in de portefeuille zijn onder andere Amerikaanse ‘big tech’-spelers die in het klimaatactieplan als leiders worden beschouwd (Microsoft, Visa) en Europese ondernemingen als SAP, die zich daarnaast ook richten op het verminderen van de CO₂-uitstoot. We hebben ons in 2023 gebogen over de vraag of onze oorspronkelijke evaluatie van het duurzaamheidsprofiel van dit fonds te behoudend is geweest. Samen met ons VB-team en de manager hebben we aan de hand van een gespecialiseerd platform geëvalueerd in welke mate de onderliggende belangen op de SDG’s zijn afgestemd. Er is daarnaast gekeken naar de potentiële negatieve impact van de onderliggende beleggingen. Dat hebben we gedaan op basis van gegevens van derden, zoals ‘bekende controverses’ en PAI-verklaringen (PAI staat voor ‘principal adverse impact), die een onderdeel vormen van de SFDR-rapportage.

Onze conclusie was dat dit fonds het aanmerkelijk beter doet dan de benchmark, mede dankzij de strenge selectiecriteria.

Ons commitment: fondsmanagers ondersteunen waarvan de resultaatontwikkeling overeenkomt met onze ambitie om sterke financiële en impactresultaten te behalen. Waarbij we natuurlijk de noodzaak erkennen van een goede risicobalans en de belangen van onze cliënten beschermen. Dus voeren we bij de selectie van ieder fonds een grondige evaluatie uit van de financiële en duurzaamheidsprestaties en monitoren we deze ook na de toevoeging aan onze portefeuille. Hoewel we ernaar streven impactfondsen te steunen, kunnen we onze focus bijstellen en zo door diverse marktomstandigheden heen laveren. Op de lange termijn kunnen deze fondsen het volgens ons goed doen, in lijn met de transitie naar een duurzamere economie.