Klimaat-
verandering
We willen dat onze invloed en acties de impact in de echte wereld versnellen wanneer het gaat over het aanpakken van klimaatverandering.
Lees meer
Dat bedrijven in het verleden tot grote bloei zijn gekomen, garandeert nog niet dat ze in de toekomst ook succes boeken. De beheersing van ESG is tegenwoordig voor alle bedrijven van belang.
Wij zijn van mening dat we, door deze verschuiving te onderkennen en ons daaraan aan te passen, onze cliënten en breder ook onze stakeholders waarde op de langere termijn kunnen bieden. Dat doen we door duurzaamheid in onze werkwijzen te integreren, en wel door duurzaam te beleggen, de impact van onze eigen onderneming verantwoord te beheersen, en door een positieve en bloeiende bedrijfscultuur te stimuleren.
We willen op het gebied van het klimaat met onze invloed en onze acties de impact in de praktijk versnellen. We willen met onze beleggingsactiviteiten en de actie die we binnen onze eigen bedrijfsactiviteiten ontplooien richting geven aan de transitie naar een koolstofarme economie. Met onze ambitie voor netto-nul liggen we op koers voor een reductie richting 1,5°C en kunnen we in 2040 in onze hele waardeketen netto-nul bereiken.
Het leeuwendeel van onze uitstoot van broeikasgassen komt op het conto van de beleggingen en investeringen die wij namens cliënten beheren. Hoe we de klimaatrisico’s in onze portefeuilles beheersen en via externe fondsen de transitie van de ondernemingen waarin we beleggen richting een duurzame toekomsten beïnvloeden, is van integraal belang voor ons (voortgaande) succes. Ondanks dat de transitie van de beleggingen van onze cliënten tot onze primaire invloedssfeer behoort, zijn we niettemin van mening dat we daarnaast ook zelf het voorbeeld moeten geven, met ambitieuze doelstellingen en actie in onze eigen bedrijfsactiviteiten.
Anthos beheert asset allocaties die bestaan uit een grote verscheidenheid aan beleggingscategorieën. Er wordt vrijwel uitsluitend via externe beleggingsfondsen belegd. Dat betekent dat het gehanteerde beleggingskader vanuit een fund-of-funds perspectief effectief moet zijn voor klimaatdoelen, risico’s en -kansen (met andere woorden een structuur zonder directe invloed op de bedrijven waarin wordt belegd).
Die grote verscheidenheid aan beleggingscategorieën waarin we beleggen houdt in dat de gehanteerde methoden toepasselijk moeten zijn op meer soorten beleggingen. Waarbij we aantekenen dat niet iedere methode van toepassing zal zijn op iedere portefeuille (als gevolg van gegevensproblematiek, bijvoorbeeld, transparantiebeperkingen of gewoon de aard van een belegging).
Klimaatprincipes Anthos
1
De energietransitie biedt portefeuillekansen voor actieve beleggers.
2
Klimaatintegratie gaat gepaard met een top-down perspectief: één kader voor alle portefeuilles, pragmatische beleggingscategorie-specifieke uitvoering.
3
We hanteren een strategie die verdergaat dan uitsluitingen. We zijn namelijk van mening dat engagement effectiever werkt dan puur en alleen uitsluiten.
Integratie van ESG-risico’s en -kansen in de asset allocatie, managerselectie, engagement, en beleggen voor een positieve, praktische impact zijn dan ook de belangrijkste manieren waarop wij klimaatrisico integreren in de beleggingsstrategie.
4
We stimuleren positief beleggen
in alle beleggingscategorieën (in duurzame energie bijvoorbeeld, of technologieën die de energie-efficiëntie verhogen, en in veerkracht en aanpassingsvermogen).
5
We integreren voor zover mogelijk onze netto-nul klimaatambities in alle beleggingscategorieën en -strategieën en zijn,
waar nog geen duidelijke oplossing voorhanden is, voortdurend op zoek naar manieren om die ambities te integreren.
Bottom-up uitvoering
In het kader van onze VB-scorekaart krijgt elke fondsmanager een score mee: achterblijver, nieuwkomer, professional of leider. Die score betreft de ESG-uitvoering, maar meer specifiek ook het klimaat. Het besluit om al dan niet in een fondsmanager te beleggen, is niet alleen afhankelijk van deze classificatie. Ook wordt meegewogen of de fondsmanager stappen onderneemt om te verbeteren en aan verdere integratie te werken. We geven de voorkeur aan die laatste groep boven een fondsmanager die geen interesse in het onderwerp toont.
Van leiders verwachten we dat ze CO2-reductiedoelstellingen op fonds- en operationeel niveau formuleren en dat ze met de ondernemingen in de portefeuille in gesprek gaan over doelen in lijn met het SBTi. Lidmaatschap van en actieve deelname aan relevante sectorinitiatieven dragen in onze optiek bij aan de kwaliteit en kennis van de fondsmanager. We verwachten een systematische beoordeling van de blootstelling aan klimaatrisico’s als onderdeel van de besluitvorming over beleggingen en regelmatige beoordeling van de CO2-voetafdruk van de ondernemingen in de portefeuille, inclusief de formulering van duidelijke doelstellingen en verbeteracties. Tot slot verwachten we dat vergaarde gegevens worden gebruikt om emissies te reduceren en dat de rapportage aan ons steeds transparanter wordt.
Behalve dat we de juiste fondsen en fondsmanagers selecteren, leggen we met behulp van onze VB-scorekaart actief contact met fondsen en fondsmanagers. We streven ernaar om voor ieder fonds en iedere manager een dashboard van klimaatkenmerken in te stellen en daarin de ontwikkeling van het fonds vast te leggen, zoals de meest CO-intensieve beleggingen van het fonds en de positie in beleggingen waarvoor wetenschappelijk onderbouwde doelen zijn geformuleerd. Die informatie bepaalt onze selectie van en ons engagement met de fondsmanager. Dergelijk actief contact is naar onze mening van cruciaal belang en we verwachten dat dan ook van al onze externe fondsmanagers. We hebben daarnaast echter ook een externe aanbieder van engagementdiensten geselecteerd. Die spreekt namens ons direct bedrijven aan op deze en andere zeer relevante ESG-thema’s.
De netto-nul ambitie van Anthos
Anthos wil in 2040 een netto-nul uitstoot hebben gerealiseerd, als blijk van het commitment aan klimaatverantwoordelijkheid en afstemming op de internationaal afgesproken grenzen aan de opwarming van de aarde. Onze ambitie bij die formulering van een netto-nul doel is om te voldoen aan het streven van het klimaatakkoord van Parijs om de opwarming van de aarde ruim onder de 1,5oC te houden. Het traject31 voor deze ambitie wordt geïllustreerd in figuur 34.29 Daarin wordt uitgegaan van een totale reductie van 50% in 2030 (peiljaar 2019) en een verdere vermindering van 50% in 2040.30
We zijn ons ervan bewust dat de wereldeconomie, in het beste geval in meerderheid het streefjaar van 2050 uit het klimaatakkoord van Parijs zal volgen. En dat Anthos dus waarschijnlijk te maken krijgt met restuitstoot. We ontwikkelen daarvoor een compensatiestrategie.
Dekking ambitie
We hebben onze doelstelling berekend en geformuleerd op basis van gerapporteerde en geschatte uitstoot. Opgemerkt moet worden dat we schattingen lastig vinden voor het sturen van de gesprekken met fondsmanagers en cliënten. Vandaar dat we alleen de gerapporteerde uitstoot ten opzichte van de doelstelling meten.31 Mede om die reden streven we ernaar dat 90% van de beleggingen in de portefeuille in 2030 gerapporteerde emissies beschikbaar moet hebben. Groei van het aantal fondsmanagers en onderliggende emittenten die verslag uitbrengen over de uitstoot is belangrijk voor het verbeteren en richten van onze engagementinspanningen. Engagement op basis van sectorschattingen vinden we niet specifiek genoeg voor onze portefeuille.
Weerbaarheid klimaatstrategie: klimaatscenario-analyse
We zijn van mening dat scenarioanalyse het beste instrument is voor de beoordeling van klimaatrisico. Een klimaatscenario is een prognose aan de hand waarvan we de weerbaarheid van onze strategie beoordelen voor wat betreft klimaatrisico’s en -kansen. De klimaatscenarioanalyse moet inzicht geven in:
- De mogelijke kosten van belangrijke vermindering van de uitstoot van broeikasgassen in onze portefeuilles in diverse beleids-, technologie- en sociaal-economische scenario’s.
- De opwarmpotentie van onze bestaande portefeuilles als er geen extra inspanningen worden geleverd om de uitstoot van broeikasgassen in te perken en/of bij te dragen aan technologische of andere klimaatoplossingen.
- Waar de grootste kansen liggen voor wat betreft beslissingen over kapitaalallocatie voor de vermindering van de toekomstige uitstoot van broeikassen in onze portefeuilles en/of een betere uitgangspositie voor uitstootreducties door technologie en innovatie.
We hebben voor onze scenarioanalyse gekozen voor het MSCI-raamwerk Climate Value-at-Risk (‘Climate VaR’). Dit raamwerk is het effectiefst voor het meten van onze bijdrage aan het onder de 1,5⁰C houden van de opwarming van de aarde en is bovendien ook afgestemd op de risicotaxonomie en aanbevelingen van de TCFD. Met andere woorden, in de Climate VaR komt het waarschijnlijke cumulatieve resultaat door klimaatverandering in het gekozen scenario tot uitdrukking. Het MSCI-model voor de risico’s en kansen van klimaatverandering loopt door tot 2080, maar in onze analyse ligt de nadruk op de eerste 15 jaar. We vinden het zinnig om een dergelijk middenstuk uit de MSCI-gegevens te snijden, vooral ook omdat de modellen voor de eerste 15 jaar preciezer zijn. De beleidstransitierisico’s en de technologische kansen dienen zich daarentegen waarschijnlijk pas de eerstkomende tien à 20 jaar aan. Ter vergelijking: aandelen hebben doorgaans een looptijd van 15-20 jaar.
Anthos heeft drie beleidsscenario’s aangemerkt als het meest relevant voor het volgen van de klimaattransitie en technologiekansen: scenario 1,5⁰C, scenario 2,0⁰C en het ‘late actie’-scenario 2,0⁰C. Opgemerkt moet worden dat Anthos zich heeft vastgelegd op minder dan 1,5⁰C in 2040 voor de opwarming van de aarde. In alle drie de scenario’s wordt uitgegaan van een piek in de uitstoot in 2020. Zowel het scenario 1,5⁰C als het scenario 2,0⁰C voorzien in een sterke daling van de uitstoot van broeikasgassen na 2030. Scenario 1,5⁰C wordt in 2055 emissieneutraal en het scenario 2,0⁰C in 2100. Volgens het ‘late actie’-scenario 2,0⁰C begint de transitie pas in 2030 te versnellen en komt dan min of meer samen met het scenario 1,5⁰C.
Maatstaven en doelen voor het beoordelen en beheersen van de klimaatrisico’s en -kansen
GHG emissions (Scope 1, 2 and 3)
Waar er cijfers beschikbaar zijn, meet Anthos de uitstoot scope 1, 2 en 3, zoals hieronder in de tabel weergegeven. De grootste component in onze totale bedrijfsuitstoot betreft scope 3 (dat is inclusief de uitstoot scope 1 en 2 van de ondernemingen in onze beleggingsportefeuilles). Vooralsnog nemen we nog niet de scope 3-uitstoot op van de bedrijven in onze portefeuilles. De bedoeling is om dat te gaan doen zodra de betreffende gegevens beter beschikbaar zijn. In de onderstaande tabel melden we de economische intensiteit, maar we monitoren en rapporteren over absolute uitstoot voor alle portefeuilles waarvoor we over gegevens beschikken (direct aan onze cliënten).
Totale uitstoot Anthos in 2023 [tCO2e]
| Scope 1 | Scope 2 | Scope 3 (direct)* | Scope 3 (bedrijven indirect) | Scope 3 (overheden indirect) |
| 25,7 | 193,3 | 454,1 | 156.780 | 174.474 |
Figuur 32: Totale uitstoot in 2023 [tCO2e]; CO2-maatstaven ©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
*Voor Anthos omvat scope 3 o.a. zakenreizen, woon-werkverkeer maar ook de CO2-voetafdruk van de beleggingen.
Totale uitstoot broeikasgassen scope 1 en 2 in portefeuilles Anthos over 2023
| Scope 1 & 2 | % totaal beheerd vermogen | Waarvan CO2e gerapporteerd | Waarvan CO2e schatting | Onbekend | Economische intensiteit (tCO2e/€ mln beleggingen) | Fysieke intensiteit* |
| Beursgenoteerde aandelen | 33% | 86% | 11% | 1% | 22,3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Investment grade obligaties | 2% | 53% | 11% | 34% | 45,8 | |
| High yield- bedrijfsobligaties | 8% | 40% | 24% | 36% | 136,9 | |
| Staatsobligaties ontwikkelde landen | 4% | 0% | 99% | 1% | 130,8 | N/A |
| Staatsobligaties opkomende landen | 12% | 0% | 96% | 0% | 317,1 | |
| Internationaal vastgoed | 8% | 81% | 15% | 0% | 5 | |
| Private Equity | 11% | 0% | 77% | 16% | 49,7 | N/A |
| Multi-asset Impact | 3% | 28% | 37% | 9% | 10 | N/A |
Figuur 33: Totale uitstoot broeikasgassen scope 1 en 2 in portefeuilles Anthos over 2023
*Gewogen gemiddelde CO2-intensiteit bedrijven, naar vloeroppervlak gewogen gemiddelde CO2-intensiteit vastgoed CO2-maatstaven ©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
Emissies Anthos sinds 2019
CO2-uitstoot netto-nul ambitie Anthos (ton CO2e/€ m belegd):
Compensation area
GHG Emission Pathway
Anthos Equities Emissions
Benchmark Emissions
Figuur 34: Totaal gerapporteerde emissies Anthos
Bron: Anthos Fund & Asset Management. Per 31 december 2023. Alleen gerapporteerde emissies. CO2-maatstaven ©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
Doelen voor onze beleggingen
Van de bekende en gerapporteerde uitstoot van de portefeuilles volgen we de ontwikkeling sinds 2019. Beoordeeld is hoe dit zich verhoudt tot onze netto-nul ambitie. Het gaat dan over circa 30% van ons totaal beheerd vermogen en betreft de gerapporteerde emissies van beursgenoteerde aandelen en bedrijfsobligaties. De geschatte uitstoot is niet in onze doelstellingen opgenomen en is dan ook niet in figuur 34 terug te vinden. We rapporteren alle emissies (inclusief schattingen) in figuur 33.
Emissies aandelen sinds 2019
Scope 1&2 (t CO2e/€ m Inv.)
Compensation area
GHG Emission Pathway
Anthos Equities Emissions
Benchmark Emissions
Figuur 35: Totaal gerapporteerde emissies Anthos
Bron: Anthos Fund & Asset Management. Per 31 december 2023. Alleen gerapporteerde emissies. CO2-maatstaven©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
De emissies zijn onder invloed van de wereldwijde lockdowns aanzienlijk gedaald. Daarna gingen ze harder omhoog voor de benchmark dan voor Anthos. Dat kwam vooral doordat 40% van de ondernemingen in onze aandelenportefeuilles aan het SBTi deelneemt. Dat is flink meer dan de benchmark. Volgens ons heeft dat een positieve invloed gehad op de CO2-uitstoot van onze aandelenportefeuilles. Zoals geïllustreerd, bleven we ruim onder de begrotingslijn en liggen we op koers richting ons netto-nul doel.
Vastrentende waarden: investment grade
Scope 1&2 (t CO2e/€ m Inv.)
Compensation area
GHG Emission Pathway
Anthos Equities Emissions
Benchmark Emissions
Figuur 36: Totaal gerapporteerde emissies investment grade obligaties Anthos
Bron: Anthos Fund & Asset Management. Per 31 december 2023. Alleen gerapporteerde emissies. CO2-maatstaven ©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
In het investment grade universum prijken veel koolstofarme sectoren, zoals banken, in plaats van zware uitstoters zoals industrie. Dat verklaart dan ook de minimale productiedaling. De uitstoot van Anthos is aanzienlijk beter dan die van de benchmark, mede dankzij onze actieve selectie van fondsmanagers en fondsen met een netto-nul strategie en koolstofarme kenmerken. Zoals wordt geïllustreerd, bleven we ruim onder de begrotingslijn en liggen we op koers richting ons netto-nul doel.
Vastrentende waarden: high yield
Scope 1&2 (t CO2e/€ m Inv.)
Compensation area
GHG Emission Pathway
Anthos Equities Emissions
Benchmark Emissions
Figuur 37: Totaal gerapporteerde emissies high yield-obligaties Anthos
Bron: Anthos Fund & Asset Management. Per 31 december 2023. Alleen gerapporteerde emissies.
CO2-maatstaven ©2023 MSCI ESG Research LLC. Met toestemming gereproduceerd.
Van de high yield-portefeuilles van Anthos is 75% belegd in Amerikaanse high yield en 25% in Europa. Dat levert een grotere blootstelling op aan traditionele sectoren met een hoge uitstoot (zoals industrie en energie) in vergelijking met de standaard benchmark. De uitstootlijn van Anthos laat een daling zien tijdens de lockdowns gedurende de coronacrisis, gevolgd door een uitschieter naar boven toen de economieën weer aantrokken. Onze fondsmanagers hebben om de CO2-uitstoot van de high yield-portefeuilles te verbeteren, besloten om fondsen met een hogere uitstoot te verkopen en te beleggen in duurzamere fondsen die de klimaatrisico’s in het beleggingsproces meenemen.
Blik op: klimaatrisico’s en -kansen
Er valt een belangrijk onderscheid te maken tussen de impact die we op de wereld willen maken enerzijds en de risico’s en -kansen voor onze beleggingen van ESG anderzijds. Dit is het principe van de dubbele materialiteit. En beide beoordelen we bij Anthos.
Hierna schetsen we de belangrijkste risico’s en kansen die we voor Anthos in kaart hebben gebracht, onder andere de potentiële financiële waarde, ofwel de financiële mogelijkheden aan de bovenkant, de tijdshorizon voor dat risico, het impactniveau en onze strategie voor de beheersing van die risico’s en -kansen.
Belangrijke risico’s
| Risico- categorie | Risico | Omschrijving | Waarschijnlijk- heid | Impact | Tijdsbestek | Reactie management |
Transitie - beleid & wet | Aangescherpte
| Voor meer rapportage- verplichtingen zijn mogelijk meer middelen nodig, druk op netto-nul doelen, risico niet-naleving. | Zeker | Middelhoog tot hoog | Kort/middellang | Invoering sterke (rapportage over) CO2- voetafdruk: samenwerking ISR en D&T aan klimaatanalyse; COFRA wijst teams Anthos op (nieuwe) wet- en regelgeving; deelname aan initiatieven als de PRI, PCAF, het SBTi; aanspreken toezichthouders via brancheorganisaties als DUFAS. |
|---|---|---|---|---|---|---|
Transitie - beleid & wet | Hogere prijzen
| Hogere CO2- prijzen zorgen wereldwijd voor lagere uitstoot, maar onvoorziene verhogingen kunnen achterblijvende financiële prestaties in de hand werken. | Mogelijk | Middelhoog | Kort/middellang | Inzet op reductiedoelen scenario 1,5°C voor platform- en portefeuilleemissies, bewaakt aan de hand van tracking. Beleggen bij op ESG toegeruste externe managers, bewaakt via ESG- scores. |
Transitie - beleid & wet | Kans op
| Mogelijke juridische procedures voor klimaatimpact of niet-naleving wet- en regelgeving, potentieel gevolgd door boetes. | Mogelijk | Hoog | Middellang | Afstemming in ESG- scorekaart van beleggingen op interne waarden; aangescherpte uitsluitingscriteria: geen thermische kolen, oliezanden of boren in het noordpoolgebied; uitstoot broeikasgassen onder benchmark en dalend; inzet op netto-nul. |
Transitie - technologie | Kosten overgang
| Aan de slag met groenere technologie kan hogere financiële kosten met zich meebrengen; beleggen in ondernemingen die slecht toegerust zijn op de koolstofarme transitie kan tot underperformance leiden. | Mogelijk | Laag of middellaag | Kort | Signaleren gestrande activa en fossiele brandstoffen aan de hand van MSCI- klimaatgegevens; externe managers blinken uit in integratie ESG-risico’s. |
Transitie - markt | Belangrijke
| Door klimaat- ontwikkeling krijgen cliënten mogelijk een voorkeur voor duurzamere producten. Dat heeft effect op de vraag naar het huidige aanbod. | Mogelijk | Middelhoog | Middellang | Het risico dat onze producten niet in lijn zijn met klantvoorkeuren bewaken we via de normale product- ontwikkelingscyclus. |
Transitie - reputatie | Meer zorg bij
| Een perceptie bij stakeholders dat Anthos een ‘klimaat- achterblijver’ is, kan in combinatie met een slechte pers en kritiek op de sector leiden tot verlies van vertrouwen en cliënten. | Onwaarschijnlijk | Hoog | Kort/middellang | Engagement met cliënten over milieuzaken via workshops; bewaking uitstoot en klimaattoezeggingen; workshops medewerkers over klimaatonderwerpen in het dagelijks werk. |
Transitie - reputatie | Stigmatisering
| Het risico dat bepaalde sectoren negatief worden aangekeken vanwege hun impact op het milieu (met gevolgen voor investeringen en bedrijfs- activiteiten). | Waarschijnlijk | Zeer laag | Kort/middellang | Mede mogelijk maken van sectorbrede veranderingen door deelname aan initiatieven en werkgroepen, (SBTi, PCAF, PRI); onze ambitie als leider verantwoord beleggen blijven waarmaken en transparant blijven over onze activiteiten. |
Fysiek - acuut | Toenemende
| Door het klimaat veroorzaakte extreme weers- omstandigheden schaden de gebouwen van Anthos, verstoren de beleggingen, destabiliseren de markten en werken door in de financiële prestaties. | Mogelijk | Middelhoog - zeer hoog (neemt met de tijd waarschijnlijk toe) | Kort | We beleggen in managers met een sterke ESG-integratie en nemen ESG-risico’s mee in de samenstelling van onze diverse portefeuilles. Op het niveau van Anthos voeren we CVAR- analyses uit op klimaatrisico’s, evalueren we deze jaarlijks en onderzoeken we andere scenario’s. |
Fysiek - chronisch | Effecten
| Door geleidelijke klimaat- veranderingen, zoals stijgende temperaturen, kan vastgoed minder waard worden, wordt de kans op (mis)oogsten beïnvloed en nemen bedrijfs- kosten toe. Dat werkt weer door in de keten van ondernemingen. | Mogelijk | Middelhoog (neemt met de tijd waarschijnlijk toe) | Lang | We beleggen in op ESG gerichte fondsmanagers, inherent aan onze gediversifieerde portefeuille. Anthos voert jaarlijks een CVAR-analyse uit op de klimaatrisico’s en onderzoekt daarbij uiteenlopende scenario’s. |
Inherent risico:
H
(hoog)
M
(materieel)
F
(redelijk)
L
(laag)
Figuur 38: Belangrijke klimaatrisico’s voor Anthos
Belangrijke kansen
| Soort kans | Potentieel financieel voordeel | Tijdsbestek | Impactniveau | Strategie | |
| Producten en diensten  | Ontwikkelen en/of | Meer omzet door vraag | Kort |  | Oprichten netto-nul fondsen en zo afstemmen op de potentiële vraag van cliënten |
|---|---|---|---|---|---|
Energiebron | Beleggen in | Verhogen winstgevendheid door in duurzame energie te investeren | Kort |  | Meer investeren in klimaatoplossingen om de energietransitie mogelijk te maken en daarvan te profiteren |
| Efficiëntie hulpbronnen  | Gebruiken | Lagere bedrijfskosten; voordelen voor personeel en reputatie | Kort |  | Met COFRA mobiliteitsbeleid formuleren en zo duurzamere vervoerswijzen stimuleren |
H
(hoog)
M
(materieel)
F
(redelijk)
L
(laag)
Figuur 39: Belangrijke klimaatkansen voor Anthos
29Zie ook de bijlage voor meer informatie over onze benadering ten opzichte van de benchmark.
30Het peiljaar voor de portefeuilles wordt berekend per 31 december 2019 (benchmarks of referentie-index).
31De mate waarin er doelen kunnen worden geformuleerd is sterk afhankelijk van de (beschikbaarheid van de) gegevens. Waar die beschikbaarheid een probleem vormt voor een beleggingscategorie, wordt deze uitgesloten van het specifieke doel dat niet kan worden.
Volgende pagina
Mensenrechten
How to read this table
The ‘Anthos emissions’ dots represent Anthos’ reported emissions which make up 40% of total assets under management and encompass listed equities and listed corporate debt (European investment grade and global high yield). The ‘budgeting line’ represents the maximum threshold of emissions to enable these portfolios to reach net zero. The ‘compensation area’ from 2040 onwards represents the expectation that we will need to offset any remaining emissions using natural capital solutions. ‘Benchmarks’ represents the total emissions of the respective benchmarks for the equities and listed debt portfolios: MSCI World ACWI, Bloomberg Barclays Euro agg, and Bloomberg Barclays Global high yield, respectively.
How to read this chart
The first column indicates the % of assets under management represented by a particular asset class. We show this to signify the materiality of each portfolio, which goes someway to explaining the levels of carbon emissions.
The middle column expresses the level of data quality for these emissions measurements. This is important to a) assess how reliable the emissions data is b) know if the measurements are good enough to ‘steer’ the portfolio and actively engage. Our data quality emissions measurement is based on PCAF guidance. As the table shows, data quality is high in listed asset classes, and nascent in private markets and alternatives although we are encouraged to see things changing.
The right column shows one of the carbon emissions metrics we look at: we measure and actively use the economic intensity (tCO2e per euro million invested). We also report on absolute emissions in terms of ‘tCO2e’ (metric tons) to our clients.
Good corporate citizenship
| Partnership or alliance | Activity and rationale |
| SFDR working group organised by the Dutch Fund and Asset Management Association | We actively participate in the SFDR expert sessions and initiated an expert group for SFDR implementation for funds of funds. We also contribute via DUFAS in the industry relevant consultations regarding EU policy developments. |
|---|---|
| Impact Frontiers | Over 2022, we participate in a working group with other funds and fund-of-funds to share best practices in integrating the IMP norms in investing, determining investor contribution, sharing knowledge, etc. |
| Global Impact Investing Network (GIIN) | We took part in their annual conference, speaking about investing for systemic change. We are also members of their investor advisory council. |