Vastrentende waarden

Van de vastrentende portefeuilles is 71% belegd in fondsen die maatschappelijke en milieuschade voorkomen. Daarnaast is 9% van de portefeuilles neergelegd bij fondsen die positief bijdragen aan de maatschappij en 8% bij fondsen die bijdragen aan maatschappelijke en milieu-oplossingen (met name een nieuw fonds dat in 2023 is toegevoegd).

We merken verder op dat 12% van de vastrentende portefeuilles is belegd in fondsen uit de categorie ‘veroorzaakt (mogelijk) schade’. Voor een groot deel heeft dat te maken met de portefeuille schulden uit de opkomende markten (EMD). Bij de beoordeling van duurzaamheidsmaatstaven in het algemeen zijn er bij EMD nog belangrijke uitdagingen die het hoofd moeten worden geboden (zie hierna over CO₂-afbouw). Daarnaast beleggen we van tijd tot tijd in passieve ETF-fondsen die de index volgen. We kennen geen impactpotentieel toe aan passieve fondsen.

Dit onlangs opgenomen fonds dat bijdraagt aan milieuoplossingen onderscheidt zich op diverse terreinen. Allereerst is het geen Europees groen obligatiefonds met potentieel lagere rendementen. In plaats daarvan betreft dit een wereldwijd hoogrentend verantwoord fonds dat de prioriteit legt bij superieur rendement terwijl er naar een koolstofarme economie wordt toegewerkt. Het fonds formuleert expliciete doelen voor CO₂-intensiteit en handhaaft een streng uitsluitingsbeleid, onder andere voor fossiele brandstoffen, tabak, luchtvaart en defensie, alsmede emittenten die niet aan de principes van het Global Compact van de Verenigde Naties voldoen.

Dit nieuwe fonds mag dan op de troepen vooruitlopen voor wat betreft oplossingen op het gebied van maatschappelijke verantwoordelijkheid en milieu, maar we benadrukken dat de selectie ervan primair op de sterke financiële prestaties is gebaseerd. Dat het fonds past bij onze ambitie voor de CO₂-afbouw van de portefeuilles in 2040 is een bijkomend voordeel. Belangrijk is ook dat met de onboarding van dit fonds de CO₂-intensiteit van de high yield-obligatieportefeuilles fors omlaag is gegaan. Vroeg instappen betekende verder een vergoedingsvoordeel. Een dergelijk kwalitatief hoogwaardig fonds met als doelstelling een superieur financieel rendement en impactdoelen voor verduurzaming is zeldzaam in de wereldwijde omgeving voor high yield.